［6月2日］指数估值数据(美股指数低估了吗？）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
大家端午安康。
今天大盘先跌后反弹。
到收盘的时候大盘整体微涨。波动不大，还是在4.9星级。
今天风格分化比较厉害。
价值风格、消费、港股等下跌。
小盘股、科创板等成长风格，上涨比较迅猛。
今年1-4月份，整体上小盘股、成长股跌的多。
最近则是风格经常切换。
时间拉长后，不同风格的低估品种都会有上涨的阶段的。
周五放假，A股、港股通都不开门。
下周一恢复正常交易。
1. 六月份，中证系列指数，将会进行指数的调仓。
前两天已经跟大家分析过，6月份，中证100、中概互联、保险主题指数等会修改规则：
（1）中概互联将会切换为港股为主
（2）保险主题指数会限制非保险股单个股票比例在3%以内
（3）中证100变化最大，引入了ESG的理念，接近一半的股票被替换。
整体上还是往降低风险的角度，去调整指数规则了。
除此之外，300、500等指数也会有正常的、每半年一次的指数调仓。
螺丝钉计算了一下。
这次指数调仓，300、500指数，调入的股票，比调出的股票，估值略高一点。
所以这次调仓，300、500的指数估值也会提高一些。
这种情况以前的调仓也有出现过。
不过影响不大，调仓后还是低估区域，不至于说指数调仓后直接变成正常估值。
规则调整和指数定期调仓，会在6月13日前后实施。
2. 有朋友问，美股指数现在估值情况如何，距离低估有多远？
美股2008年跌出过5星级的投资机会。
当时市场极端低迷，之后2008-2013年，美股在整整5年时间，大部分年份都有低估。
一直到2013年之后，美股估值逐渐提高。
2016年之后，美股估值在低估的时间较少。
主要是2018年底、2020年疫情的时候，部分品种回到了低估。
一个重要的原因是美股在2016年后的利率水平比较低。
通常利率较低的阶段，股市的估值，平均水平会高一些。
所以今年美股利率提高、外加美联储缩表，美股价格受到影响也大一些。
那目前美股估值如何呢？
经过短期回落之后，目前美股处于正常偏低的估值。
以纳斯达克100为例，
大约20倍市盈率以下回到低估，当前大约是历史上估值较低的40%的位置。
对纳斯达克100指数来说，
2008-2013年，长期市盈率在20倍以下。
2016年之后大部分时间里在25倍市盈率以上，低估的时间段就比较少了。
其中2018年底、2020年2-3月份，达到过20倍以下的水平。
美股其实并不是没有低估机会，只不过美股一轮牛熊市周期比较长。
长到很多时候，「身在此山中，不识真面目」。
未来也会有投资机会的～
银行螺丝钉精心为大家提供的第1919期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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